Teknoloji odaklı borç veren, mevduat çıkışlarıyla karşı karşıya kaldı ve geç yeni sermaye artırma girişiminde başarısız oldu.
 |
| 9 Mart 2023 Perşembe günü Santa Clara, California, ABD'deki Silicon Valley Bank genel merkezinin dışındaki tabela. SVB Financial Group tahvilleri, şirketin menkul kıymetler portföyündeki kayıplar ve fonlamadaki yavaşlamanın ardından sermayeyi desteklemek için harekete geçmesinin ardından hisselerinin yanı sıra düşüyor . Fotoğrafçı: Getty Images aracılığıyla David Paul Morris/Bloomberg |
Silicon Valley Bank, mevduat çıkışlarındaki hızlı artış ve teknoloji odaklı borç verenin geleceğini sorgulayan yeni sermaye artırma çabalarının başarısızlıkla sonuçlanmasının ardından Cuma günü ABD'li düzenleyiciler tarafından kapatıldı.
Yaklaşık 209 milyar dolarlık varlığa sahip olan SVB, Washington Mutual'ın 2008'deki çöküşünden sonra ABD tarihindeki en büyük ikinci banka iflası haline geldi ve 18 aydan kısa bir süre önce değeri 44 milyar doları aşan bir borç veren için hızla gözden düştü. .
250.000$'a kadar banka mevduatlarını garanti eden ABD'li düzenleyici Federal Deposit Insurance Corporation, SVB'yi kapattığını ve sigortalı mudilerin Pazartesi gününe kadar fonlarına erişebileceklerini söyledi.
SVB'nin müşterilerinin çoğu risk sermayesi fonları ile teknoloji ve sağlık hizmeti girişimleriydi ve hesap bakiyeleri FDIC tarafından sigortalanan maksimum miktarın çok üzerindeydi. Düzenleyici, bu mevduat sahiplerine önümüzdeki hafta bir ilk ödeme alacağını ve geri kalanının SVB'nin varlıklarına ne olacağına bağlı olacağını söyledi.
Düzenleyici, tarihsel olarak, başarısız kredi verenleri daha büyük ve daha istikrarlı bir kurumla birleştirmeye çalıştı. Örneğin Washington Mutual, JPMorgan Chase'e satıldı. FDIC, SVB'nin satış gelirlerini daha büyük mevduat sahiplerine yapılacak ödemeleri finanse etmek için kullanacağını söyledi.
SVB'nin tahvil fiyatları, birincil borç ticaretinin dolar bazında yaklaşık 45 sent ve ikinci derece borcunun 12,5 sente kadar düşmesiyle, tahvil sahiplerinin ağır kayıplara hazırlandığını öne sürerek Cuma günü düştü.
Cuma günü erken saatlerde SVB, tahvil portföyündeki kayıpları karşılamak için 2,25 milyar dolarlık yeni fon sağlama çabalarından vazgeçti ve çabalardan haberdar olan kaynaklara göre onu kurtarmak için bir alıcı aramaya başladı.
SVB hisseleri, New York Nasdaq borsasında erken işlem görürken durduruldu ve sıkıntıları, benzer mudi ve fonlama profillerine sahip olduğu görülen diğer bazı ABD bankalarının hisselerini vurdu.
Pacific West, Western Alliance ve First Republic'teki ticaret, hepsi başlangıçta yüzde 40 ila 50 düştükten sonra oynaklık nedeniyle durduruldu. Hisseleri yaklaşık yüzde 30 düştükten sonra Signature Bank'ta da ticaret kısa süreliğine durduruldu. Bu bankalardan birkaçı, varlık ve mevduat tabanı açısından SVB'den farklılıklarını vurgulayan açıklamalar yaparak piyasayı rahatlatmaya çalıştı.
Bankacılık grubunun sorunları, teknoloji patlamasının zirvesinde aldığı bir karardan, mevduatının 91 milyar dolarını ipotek tahvilleri ve ABD Hazineleri gibi güvenli kabul edilen ancak şimdi SVB'den 15 milyar dolar daha az olan uzun vadeli menkul kıymetlere park etme kararından kaynaklanıyor. Federal Rezerv faiz oranlarını agresif bir şekilde yükselttikten sonra onları satın aldı.
Yatırımcılara 1.25 milyar $'lık adi hisse senedini ve mevcut hissedarlar için biraz daha az seyreltici olan ilave 500 milyon $'lık zorunlu dönüştürülebilir imtiyazlı hisseleri satmayı planlamıştı. Bu, mevduat çeken müşterileri karşılamak için başlatılan yaklaşık 21 milyar $'lık menkul kıymetlerin satışından SVB'nin uğradığı kabaca 1.8 milyar $'lık zararın kapatılmasına yardımcı olabilirdi.
Perşembe günü, SVB ve yüklenicisi Goldman Sachs, hisse arzını tamamlamak için yarıştı. Goldman, dönüştürülebilir tahvil anlaşmasında öğleden sonra yeterince ilgi toplamış olsa da, çabalar hakkında bilgi sahibi olan bir kişiye göre, SVB hisseleri kayarken adi hisse senedi satışı mücadele ediyordu. Özel sermaye şirketi General Atlantic, teklif tamamlanmış olsaydı, 500 milyon $ öz sermaye sağlamayı da taahhüt etmişti.
Bankanın hisseleri Perşembe günü şimdiye kadarki en büyük düşüşünü kaydederek piyasa değerinden 9,6 milyar dolar sildi. SVB hisseleri, ticaretin durmasından önce Cuma günü piyasa öncesi işlemlerde yüzde 60'tan fazla düşmüştü.
ABD banka iflasları son yıllarda son derece nadir olmuştur; FDIC sigortalı son banka Ekim 2020'de kapandı ve en son 10'dan fazla banka olduğu 2014'teydi.
SVB'nin sıkıntılarının sonuçları geniş çapta hissedilebilir. Borç veren, ABD girişim destekli teknoloji ve yaşam bilimleri şirketlerinin yarısının bankacılık ortağıdır ve 10 trilyon dolarlık özel sermaye endüstrisine kredi limitleri sağlamada büyük bir varlıktır.
Müşterileri, bazı yeni başlayanların nakit çekmeye başladığı Perşembe günü bankanın mali durumundan giderek daha fazla korkmaya başlamıştı. Bazı risk sermayesi grupları, portföy şirketlerinden bazılarına bu hafta başlarında borç verenden mevduatlarının bir kısmını çekmeyi düşünmelerini tavsiye etmeye başladıklarını kabul ettiler.
Milyarlarca dolarlık bir girişim sermayesi fonunda üst düzey bir yönetici, "SVB'nin Silikon Vadisi'ni destekleyen 40 yıllık iş ilişkileri 14 saatte buhar olup gitti" dedi.
New York'tan Joshua Franklin, Eric Platt, Ortenca Aliaj, Antoine Gara ve Brooke Masters ve San Francisco'dan Tabby Kinder ve George Hammond tarafından rapor edildi. New York'ta Stephen Gandel ve Londra'da Robert Smith tarafından ek raporlama.